TEORIA

Riprendo da un sito :

Le regole di base dell'Analisi dei Cot sono le seguenti:


a) stare con i Commercial e i Non Commercial, e mai con gli Small Trader (Non Reportable) da soli;

b) i Commercial (Istituzionali) vincono sempre, hanno maggiore potenza e molto spesso grazie agli analisti determinano il consenso sul mercato. I Commercial si preparano la posizione rialzista o ribassista molto prima del punto d'inversione del mercato;

c) i Non-Commercial (operatori finanziari quali fondi comuni, fondi pensione, Hedge Fund ecc) assumono posizioni in trend, ed entrano dopo che il trend si è rivelato. Il motivo è prevalentemente dovuto all'uso da parte di questi operatori di sistemi di "trend following" ed al fatto che quando un gestore si trova indietro come performance rispetto al suo benchmark tende ad aumentare il rischio al fine di recuperare performance;

d) il pubblico generico (Small Trader) entra nell'ultima fase di euforia o panico accodandosi ai fondi e di solito è preda della repentina Inversione di tendenza, su cui i Commercial hanno costruito in precedenza la loro posizione.

E' da ricordare quindi che:

a) se gli Small Trader sono in posizione long (rialzisti) e i Commercial sono in posizione short (ribassista), prima o poi gli Small Trader perderanno dei soldi in quanto il mercato andrà nella direzione voluta dai Commercial. Ad esempio sui massimi di un'indice azionario gli Small Trader saranno spinti a coprire le posizioni long vendendo, cominciano a scattare gli stop loss (stop alle perdite) dando così inizio alla fase discendente;

b) se i Non-Commercial (fondi comuni e Hedge funds) sono in posizione long (rialzisti), probabilmente ci troviamo a circa metà del trend rialzista, e c'è ancora spazio per crescere;

c) se i Non Commercial sono in posizione long (rialzisti) ed anche gli Small Traders è long, probabilmente ci troviamo nella fase dell'euforia (ultima fase del trend rialzista);

d) se i Non Commercial sono in posizione short (ribassista) ed anche gli Small Trader incrementano le posizioni short, e contestualmente i Commercial riducono la loro posizione short siamo nella fase finale del ribasso (panic selling).